Островок стабильности?

В последние годы успешного роста торговое финансирование сохраняло значительную долю в кредитах отечественных банков. В среднем короткие по времени займы по обеспечению торговых сделок занимали от 16 до 20 процентов в ссудных портфелях ведущих финансовых групп. По приоритетности такие кредиты стояли у крупных банков на втором-третьем месте после розничных ссуд и займов строительному сектору. Когда же казавшиеся устойчивыми и надежными секторы недвижимости и ипотеки «упали» и банки понесли здесь колоссальные убытки, торговые контракты остались едва ли не единственным полем деятельности кредитных организаций. По данным АФН, в сентябре 2008 года, когда проблемы внешнего фондирования проявились наиболее остро и финансовый голод поставил ряд казахстанских банков в тяжелейшее положение, они практически свернули свои коммерческие кредитные программы в корпоративном секторе, но продолжали активно финансировать торговлю. Темпы спада в этом секторе, отмеченные в тот период, совсем не имели кризисной динамики: так, Казкоммерцбанк в 2008 году сократил объем кредитов предприятиям торговли по сравнению с «пиковым» 2007 годом всего на 1 процент. По Народному банку снижение торгового финансирования тоже составило скромный один процент, в то время как его розничные кредиты снизились более чем на 24 проц. Ситуация первого полугодия 2009-го выглядит еще более показательно: в физическом выражении объем кредитования не вырос, составляя в целом порядка 7,2 млрд. долларов. Но доля торгового и экспортно-импортного кредитования в среднем по финансовой системе существенно возросла, достигнув порядка 25 проц. портфеля, а у некоторых финансовых учреждений эти сделки превысили 40 процентов их ссудного портфеля.

Логика банков понятна. Кредиты на закуп товаров в условиях кризиса выглядят для них своеобразным островком стабильности, который позволяет финансировать «короткие» проекты под хорошие гарантии, а часто – и под целевые ссуды внешних партнеров, зарабатывая неплохую маржу с минимальным риском. В рамках таких сделок, если они финансируются иностранной организацией (например, по проекту Министерства сельского хозяйства США на закупку американского куриного мяса), казахстанский банк может заработать от 5 до 12 процентов годовых. А в рамках собственных коммерческих программ по импортному финансированию маржа банков может достигать 30–35 процентов годовых и даже выше. Хотя подобные сделки редко заключаются дольше чем на год, а чаще их срок составляет три–шесть месяцев, банки хорошо зарабатывают за счет оборота, особенно если работают с крупными постоянными клиентами. Распространена ситуация, когда, например, крупная торговая сеть, закрыв одну кредитную линию, тут же открывает следующую или одновременно пользуется несколькими кредитами.

Торговые кредиты – это сфера, чутко реагирующая на любые изменения спроса. Замедление спада розничных продаж, наметившееся в стране в последние два-три месяца, и устойчивое повышение оптовых продаж по отдельным группам товаров обнадеживает банкиров. Поэтому в преддверии постепенного посткризисного роста спроса финансисты стремятся «застолбить место», наладить отношения с крупными компаниями-импортерами и очень опасаются, что зарубежные партнеры по торговым сделкам перестанут им доверять.

Примером может служить скандал, который на днях развернулся вокруг реструктуризации внешних обязательств БТА Банка. Как известно, в конце 2008 года «ТуранАлем» был лидером по торговому финансированию на отечественном рынке, занимая на нем более 44 проц., и даже стал лауреатом звания «Лучший банк по торговому финансированию в Казахстане 2009» в номинации международного издания Global Finance. Однако около 3,6 млрд. долл., выданных прежней командой БТА в качестве гарантий обеспечения торговых сделок, попали в разряд невозвратов. Эти 3,6 млрд. фигурируют в подготовленном плане реструктуризации огромных долгов банка, часть из которых была при Мухтаре Аблязове инвестирована за пределами Казахстана и в значительной степени, похоже, потеряна. По крайней мере, с тем, куда делись деньги БТА, сейчас разбирается следствие. Такой подход встревожил иностранных инвесторов. Две международные банковские ассоциации – BAFT и IFSA – даже обратились к руководству страны с просьбой не включать торговые займы БТА в план реструктуризации.

Очень показательно то напряжение, которое вызвала вся эта история в среде финансовых менеджеров. Оно отражает имиджевую цену вопроса: банкиры опасаются, что теперь иностранные компании и банки перестанут финансировать торговые сделки в партнерстве с казахстанскими банками. Для последних это грозит потерей существенной доли доходов, а возможно, потерей самой возможности участвовать в финансировании импорта из ряда стран. «То, что крупнейший банк РК перестал отвечать по торговым обязательствам, имело плохой резонанс на международном рынке, – сетует в своем интервью председатель правления АТФБанка Александр Пикер. – По-моему, это был очень неправильный шаг, он испугал всех. Крупнейшие мировые компании по страхованию экспортных кредитов до последнего времени еще были готовы финансировать Казахстан и поддерживать экспорт своих стран в РК. Но сейчас они, наверное, подумают: если БТА Банк (и, соответственно, государство, которое является его основным акционером) однажды уже отказался отвечать по своим торговым обязательствам, значит, он может это сделать и в другой раз».

Итак, казахстанское банковское сообщество сейчас крайне заинтересовано в том, чтобы сохранить благоприятные условия финансирования торговых проектов. Финансистов можно понять. Спад внутреннего спроса в экономике привел к значительному снижению объема внешнеторговых операций компаний. Импорт товаров в первом полугодии снизился более чем на четверть – на 25,9 проц. И хотя, как уже отмечалось, в динамике продаж намечаются признаки стабилизации, нынешний год в целом стал труднейшим для торгового бизнеса не только в Казахстане, но и в мире. Однако для банков, кредитующих торговые операции, это выглядит как момент истины. «Уровень мировой торговли в 2009 году снизится впервые с 1982 года, но в то же время торговое финансирование находится на самом пике, – отметил по этому поводу совладелец и президент экспертной группы Global Finance Джозеф Джаррапуто. – Причина в том, что экспортеры и импортеры стараются управлять своими рисками более осторожно, и ищут такие схемы финансирования, которые способны их максимально обезопасить».

Все гарантии – за ваши деньги

В мировой практике экспортно-импортного финансирования используются сложные и многоступенчатые схемы. В них вовлечены, в частности, торговые посредники, фирмы-специалисты по организации движения товаров и логистике, агентства по оказанию маркетинговых услуг и маркетинговые сети, и, наконец, собственно кредитные учреждения. В странах – производителях товара, где экспорт поощряется правительством, работают также экспортно-импортные банки с государственным участием, которые кредитуют торговые сделки, предоставляя банкам-партнерам в странах – получателях товара целевые кредиты для финансирования компаний-импортеров. Собственно, успех ряда казахстанских банков на этом рынке главным образом состоял именно в том, чтобы наладить долгосрочные связи с такими структурами с максимальной географией. А затем, привлекая клиента в такую схему финансирования, банк берет на себя все гарантии.


Конечно, для клиента это имеет соответствующую цену. Здесь, кстати, заключается один из ответов на вопрос о размере торговых надбавок, используемых казахстанскими ритейлерами. Почему, например, плазменные телевизоры массовых марок (LG, Panasonic, Philips) в розничной сети Испании стоят от 300 долларов, тогда как в Казахстане их цена начинается от 600–700 долларов? Как рассказал один из менеджеров компании Sulpak, если вы используете не прямые поставки со стопроцентной предоплатой, а схему торгового финансирования, то в итоге можете переплатить от 20 до 40 процентов суммы. Но если на этом сэкономить, то появляется масса рисков, а если работать с банком, то «нет никаких головных болей, достаточно немного поднять цену». При этом ритейлеры могут обеспечивать себе дополнительный доход, работая через банки, например, с госкомпаниями других стран, которые предоставляют дисконты. Многие государства занимаются активным протекционизмом экспорта не только у себя дома, но и на официальном уровне продвигают интересы своих компаний в странах – рынках сбыта. Недавно, например, посольство США организовало в Астане семинар для казахстанских компаний по торговому финансированию, подробно осветив вопрос, как импортерам можно воспользоваться периодом «слабого» доллара. Мероприятие вызвало большой интерес прежде всего у банков.

Можно вспомнить, как год назад, на фоне тотального закрытия рынков капитала, министерство сельского хозяйства США увеличило прямую кредитную линию для БТА Банка с 55 млн. до 120 млн. долл., которая была предназначена для финансирования поставок сельхозпродукции из Соединенных Штатов. БТА Банк в течение ряда лет применял эти кредтные линии для клиентов, импортирующих из США товары, с рассрочкой выплат до трех лет. Немаловажно, что гарантии американского правительства позволили значительно снизить стоимость кредитования для импортера, потому что обязательства БТА Банка, оплатившего сделку, американские банки рефинансировали на льготных условиях.

Другой пример: в феврале нынешнего года «Цеснабанк» подписал соглашение с канадским экспортно-кредитным агентством Export Development Canada (EDC) по финансированию поставок канадской техники. EDC с 2006 года уже профинансировало покупку сельхозтехники рядом предприятий Казахстана. Это экспортно-кредитное агентство Канады, работающее в 200 странах мира, занято прямым продвижением канадских товаров на глобальных рынках. Такие же структуры есть в большинстве стран Европы, Южной Корее, Японии, Китае. Размещая свои офисы в нашей республике, они стремятся максимально стимулировать импорт в Казахстан. Работая с ними на глобальном рынке через сеть посреднических фирм, казахстанские банки смогли предоставить своим компаниям-клиентам почти идеальный сервис. Причем кризис заставил экспортные агентства вроде EDC и другие патерналистские госструктуры стран-экспортеров резко активизировать свою деятельность, сделав тем самым работу банков на рынке торгового финансирования еще более привлекательной.

Поэтому неудивительно, что посткризисный спад продаж, ухудшив положение ритейлеров, в то же время сделал легче условия по торговому финансированию. С осени 2008 года, несмотря на резкую нехватку фондирования, банки начали быстро улучшать условия по этому виду сделок. Впрочем, уровень комиссий с тех пор вырос, зато основным плюсом стала защита клиентов в Казахстане практически от всех рисков, возникающих при международной торговле. Кроме возможности сэкономить оборотные активы, такая защита стала, в хорошем смысле, лучшей «приманкой» для клиентов, заметил по телефону наш собеседник в АТФБанке. «Очистку» торговой сделки от любых возможных рисков называют финансированием «под ключ». Стоит такое финансирование от 25 проц. годовых, но это во многом условный параметр: банки предпочитают не выдвигать каких-то общих условий, а договариваться с клиентами индивидуально. Это достаточно закрытая от конкурентов тема. Точно так же практически невозможно получить у крупного ритейлера сведения о том, на каких условиях тот или иной банк выдал ему торгово-импортный кредит.

В целом рынок торгового финансирования, как это ни странно на фоне современных реалий, имеет хороший потенциал роста. Об этом можно судить хотя бы по физическим объемам направляемых в данный сектор кредитов, которые, подчеркнем, не финансируются государством. К уровню 2007 года, который был пиковым по объему продаж, объемы торгового финансирования снизились только на 16 проц. Правда, здесь следует учесть, что клиентами таких программ являются не только торговые фирмы, но и производственные компании, закупающие, например, технику. Во всяком случае, существующий внутренний спрос, огромный интерес наших банков и их иностранных партнеров позволяет надеяться, что торговому бизнесу в ближайшее время будет на что опереться.

Торговое финансирование: есть варианты

Прокредитовать импортную или экспортную сделку компания может разными способами. В Казахстане наиболее распространены следующие схемы.

Через аккредитив. Это форма расчетов, которая позволяет исключить необходимость предоплаты и минимизировать риски непоставки товара. Кроме того, используя этот инструмент, вы можете получить финансирование для оплаты за товар, то есть банк, проверив документы, представленные ему поставщиком по аккредитиву, произведет их оплату. Сумма оплаты будет считаться кредитом, полученным вами, который вы будете погашать в соответствии с согласованным графиком.

Банковские гарантии являются самой простой формой международных торговых расчетов, так как банки партнеров по бизнесу практически не участвуют в транзакции – продавец отгружает товар, а покупатель самостоятельно производит платеж. Однако в зависимости от вида гарантии, в случае неисполнения одной из сторон своих контрактных обязательств, такие обязательства будут исполнены банком, выдавшим гарантию. 
Долгосрочное финансирование через векселя. На срок 5–10 лет также возможно привлечь финансирование с целью закупа капитальных товаров, таких как производственное оборудование, строительная, сельскохозяйственная техника. Многие иностранные финансовые институты готовы предоставлять долгосрочное финансирование казахстанскому импортеру при условии страхования этого кредита Экспортным страховым агентством (ЭКА) страны-поставщика.

Долгосрочное финансирование через линии банков стран-экспортеров. Такие схемы распространены в промышленности. Недавно, к примеру, Евразийский банк развития и «Дойчебанк» заключили соглашение, которое позволяет компаниям в Казахстане получать прямые кредиты для приобретения товаров из европейских стран, в основном промышленного оборудования, машин, станков и технологий, а также связанных с такими поставками услуг. Объемы финансирования – до 85 проц. от стоимости торгового контракта, сроки финансирования составят 7–10 лет. «Торговое финансирование наиболее востребовано клиентами, заинтересованными в импорте капиталоемких товаров, относящихся к категории основных средств – таких как промышленное оборудование», – комментирует начальник управления корпоративного финансирования и финансовых институтов ЕАБР Дмитрий Красильников.

Предэкспортное финансирование в рамках международных кредитных линий. Это наиболее редкий вид кредита, поскольку крупные казахстанские компании-экспортеры в большинстве своем не нуждаются в заемных средствах. Он интересен в основном фирмам-трейдерам, работающим на экспорт с крупными партиями ТНП, торговцам нефтепродуктами. Заключив контракт на экспорт своих товаров из Казахстана, фирма может открыть в банке кредитную линию для приобретения этого товара у местных производителей и его подготовки к отгрузке. Полученная от экспорта выручка направляется на погашение кредита.