Ветер перемен?

Дело в том, что обстановка в данном секторе в последнее время не сулила ничего хорошего. Можно вспомнить хотя бы резкий рост «плохих» кредитов после майской переквалификации отчетности по кредитам БТА и «Альянса»: тогда портфель сомнительных ссуд в целом по финансовой системе увеличился более чем втрое – с 8,1 проц. на 1 января до 29,2 проц. на конец мая. Тревожно звучали и отчеты статведомства о дальнейшем удешевлении залоговой недвижимости и земли, и информация о том, что государство не собирается отвечать по внешним долгам «проблемных» банков даже как их основной акционер. А тут еще дефолты, которые пошли чередой друг за другом: вскоре после БТА и «Альянса» о своей неплатежеспособности заявила группа «Астана-финанс». Все это совершенно не вселяло оптимизма по поводу устойчивости банковского сектора. И вдруг – неожиданная волна позитивных новостей.

В конце июня министр финансов РК Болат Жамишев заявил, что средства Фонда стрессовых активов, выделенные для выкупа у банков наиболее «токсичных» долгов, возможно, не пригодятся вообще. 8 июля руководство Нацбанка удивило еще больше, сообщив о полном отсутствии в банковском секторе проблемы ухудшения ликвидности. Обрадовала также новость о том, что внешний долг банков за полугодие снизился с 39,5 до 32 млрд. долл.

Сюда следует прибавить подписание 6–7 июля соглашений по реструктуризации внешних долгов «Альянса», которые комфортно выглядят для последнего. Кредиторы банка согласились принять предложенные опции, среди которых – варианты погашения долга с дисконтом (со скидкой в 77 проц. без продления, или со скидкой в 50 проц. – при продлении на семь лет). А также есть варианты пролонгации без дисконта – на 10 или даже на 13 лет, с льготными процентными ставками всего в 4,7–5 проц. годовых и с распределением между кредиторами 33 процентов акций банка. Очевидно, что «Альянс» решил проблему своих внешних долгов так, как хотело его новое руководство, – без переноса рисков на государство как своего основного акционера.

Правда, с «БТА Банком» переговоры кредиторов пока идут более напряженно, что в целом понятно, если учесть его подтвержденные аудиторами Ernst & Young убытки в 1 трлн. 413 млрд. тенге (приблизительно 9,42 млрд. долл.), связанные с проектами аффилированных фирм банка за пределами Казахстана. Но, во всяком случае, здесь есть понимание того факта, что иностранные кредиторы «БТА Банка» заинтересованы не в списаниях его дефолтных долговых активов при банкротстве, а в реструктуризации долга – пусть даже на самых некомфортных для них условиях. Вернуть деньги, даже частично, даже через 7–10 лет – это лучше, чем не вернуть их никогда. Не случайно министр финансов Б. Жамишев уверен, что переговоры по БТА завершатся уже до конца июля.

Все эти новости создают ощущение первых с начала кризиса в 2007-м действительно серьезных позитивных перемен в банковской системе. Что же происходит?

Торг здесь уместен

Стоит обратить внимание на один принципиальный момент. После того как правительство официально отстранилось от проблемы внешнего долга банков, некоторые крупные банки в Казахстане пошли по рыночному пути решения проблемы. Некоторые из них (тот же БТА) начали официальные списания безнадежных долгов. Другие (как Казкоммерцбанк), отказываясь от прямых списаний, стали предлагать внешним кредиторам выкуп собственных долгов с большим дисконтом, что по сути означает те же списания, но уже через рыночный механизм. Недавно ККБ удалось таким образом погасить более чем 200 млн. долл. своих еврооблигаций, а дисконт при этом достиг 53 проц. Тем самым «Казком» подал важный сигнал коллегам – двигаться в решении проблем с внешними кредиторами по пути «чистого рынка», исходя из того, что тем не стоит рассчитывать на гарантии нашего государства.

В западных банках списания, как рыночный механизм оздоровления балансов от безнадежных ссуд, обычно идут параллельно с государственным субсидированием. Так сейчас осуществляется «расчистка» активов в банках Германии – через создание «плохого» банка (аналога нашего ФСА) для аккумулирования токсичных активов всей системы. Такая стратегия, судя по опыту кризисов последних 30 лет в странах Запада, эффективна и позволяет спасти банковскую систему. Правда, ценой колоссальных бюджетных затрат.

В Казахстане был выбран иной вариант. Государство, хотя и входит в капитал проблемных банков для их оздоровления, но не берет на себя обязательств по их внешним долгам. При таком раскладе у кредиторов не остается выбора. Можно, конечно, «гнуть свою линию», настаивая на немедленном погашении, но в этом случае открывается перспектива банкротства и огромных списаний, то есть безвозвратной потери денег. Либо можно соглашаться на реструктуризацию исходя из условий казахстанской стороны. Третьего не дано.

И при этом в руках казахстанских банкиров оказывается еще один важный козырь. Это пессимистичный настрой экспертных групп и рейтинговых агентств, оценивающих состояние отечественной банковской системы. Достаточно полистать майский обзор Всемирного банка или последний отчет филиала московской «Тройки Диалог» об ухудшении ситуации в БТА и «Альянсе». Плохие новости заставляют нервничать кредиторов даже тех банков, которые не давали поводов сомневаться в своей платежеспособности. История с облигациями ККБ показала, что на негативной информационной волне можно поторговаться, и вам простят почти половину долга, если вернете остальное прямо сейчас. Такой прецедент мог бы стать ценным опытом для участников банковской системы, в плане решения проблемы долгов. Это действительно редкий шанс устранить накопленные завалы по возможности «меньшей кровью».

Последние из могикан

Впрочем, это еще не все последние веяния в банковском секторе. Как известно, бывший глава Альянс Банка Жомарт Ертаев оказался под следствием по поводу отчетности двухлетней давности. 10 июля банкир через суд восстановился в должности председателя Евразийского банка, откуда был уволен неделей ранее по постановлению АФН. При этом следствие против него продолжается, что в имиджевом плане поставило в крайне неоднозначное положение руководство Евразийской финансово-промышленной компании. 7 июля председатель совета директоров Евразийского банка Александр Машкевич утвердил в должности и. о. нового председателя правления ЕБ 38-летнего Кайрата Бекетова. Восстановление Ертаева через суд и неизбежный скандальный резонанс «Евразийскому», по большому счету, были совершенно ни к чему. Добавим, что позднее Алмалинский райсуд отменил свое решение, и это только усугубило двусмысленность и нелепость положения банкира.

Конфликт финансиста с АФН, наверное, не получил бы такого резонанса в финансовых кругах, если бы не личность господина Ертаева. Он не просто известный банкир, он – олицетворение той плеяды успешных казахстанских менеджеров, которые смогли «выжать» из агрессивного роста все, что возможно. Ведь это при нем «Альянс» за четыре года вырос на внешних займах из маленького провинциального в крупнейший розничный банк РК. А в разгар кризиса г-н Ертаев был одним из немногих финансовых топ-менеджеров, кто остался убежденным сторонником агрессивного роста. Именно на это он сделал упор в прошлом году, когда по приглашению Машкевича возглавил Евразийский банк. Тогда г-н Ертаев стал инициатором радикальной смены стратегии ЕБ на агрессивную, поставив в пример опыт украинского филиала БТА, где работал до этого. Впрочем, итоги 2008 года показали, что добиться быстрого роста теперь стало гораздо сложнее.

Сегодня верность Жомарта Ертаева принципам, которые он реализовал в период руководства «Альянсом», вызывает скорее сочувствие. Банкир постоянно вынужден защищаться. Ему приходится полемизировать и судиться с АФН, уверять на брифингах общественность в том, что в «Альянсе» все делалось правильно, наконец – восстанавливаться в должности вразрез с решением г-на Машкевича, чтобы тут же вновь потерять ее… По сути, г-н Ертаев находится в патовой ситуации. И хотя его стремление подчеркнуть верность своей стратегии достойно уважения, все-таки трудно избавиться от ощущения, что идеология, которую он олицетворял в банковской сфере, безвозвратно уходит. Как ушло время легких денег и быстрого роста, так сегодня уходит и плеяда финансистов-романтиков, которые сделали рост основой своего успеха и профессионального кредо. Наступает время других, более сложных, более прагматичных и гибких стратегий.