eng  rus 
 
Главная Архив О журнале Об авторах Контакты RSS Обратная связь
Денежный шторм
Мировая экономическая система испытала в августе настоящий шок. И дело здесь не только в частных вопросах падения курсов акций на биржах и долговом кризисе в странах Европы и США. Проблема в том, что все чаще слишком многим кажется – почва в целом уходит из-под ног
Reuters
 		Автор: Султан Акимбеков
Локация: Алматы
Номер: №13-14 (50-51) 2011

6 августа президент Франции Николя Саркози и премьер-министр Германии Ангела Меркель провели встречу, которая должна была определить направления политики стран зоны евро на ближайшую перспективу. Эта встреча была призвана успокоить рынки, которые испытывают настоящее потрясение от того, что после, казалось бы, уже решенной в конце июля проблемы с долгами Греции неожиданно встал вопрос еще и о долгах Италии и Испании.

Кто-то должен был взять на себя ответственность в ситуации, когда у ЕС в целом, а у зоны евро в частности, нет единого политического центра принятия решений. Естественно, что в итоге ответственность на себя взяли самые мощные европейские державы Германия и Франция. Саркози так и сказал, что «Париж и Берлин должны взять на себя отдельную ответственность». Очевидно, что при всей демократичности организации ЕС такой сложный вопрос нельзя было выносить на обсуждение всех стран, решение надо было принимать быстро и на высоком уровне.

Немецкий премьер и французский президент по футбольной терминологии выступили в роли своего рода сдвоенного центра. Собственно они и представляли несуществующее центральное правительство всей зоны евро, потому что когда речь идет о реальных деньгах и связанных с ними интересах, поиск общего решения на время отходит на второй план. Не случайно Меркель подчеркнула в своей речи после завершения встречи, что демократия означает обмен мнениями. Тем самым она как бы делала жест в сторону представителей всех тех государств, которые не присутствовали на этой встрече.

И хотя лидеры двух стран сделали реверанс также в сторону Брюсселя, заявив, что выработанные ими предложения будут направлены в центральные органы ЕС в бельгийскую столицу, тем не менее было понятно, что два политико-экономических «тяжеловеса» принимают решение за всех остальных, которые в своем большинстве нуждаются в помощи.

В принципе ничего неожиданного на встрече не было решено. Лидеры двух стран предложили создать постоянно действующее экономическое правительство зоны евро, проводить два раза в год саммиты глав государств, сейчас политику определяют министры финансов, ввести налог на финансовые операции и призвали соблюдать главное правило пакта о стабильности – не превышать уровня дефицита бюджета тремя процентами от ВВП.

Данная встреча четко обозначила главную проблему зоны евро и Евросоюза в целом – отсутствие единого политического центра принятия решений. Именно это стало главной причиной повсеместного нарушения отдельными странами правила трех процентов. В Греции дефицит достигал 13 проц. от размера ВВП, в Испании и Португалии – больше 10 проц. Единственными, кто соблюдает данное правило, являются малые страны зоны евро – Эстония, Словакия, но они погоды не делают.

Парадокс заключается в том, что при наличии единой валюты и одного эмиссионного центра, у входящих в зону евро стран остается единственный способ финансировать свои внутренние программы – занимать деньги на рынке. В то же время эффект от введения единой валюты и наличия огромного общего рынка распределяется по странам еврозоны крайне неравномерно. Крупные экономики, вроде Германии и Франции, неизбежно являются более конкурентоспособными, чем экономики европейского юга.

Однако у зоны евро есть и еще один эффект. Это статус второй мировой резервной валюты. Теоретически Европа могла бы следовать политике США и увеличивать объем заимствований для финансирования любых собственных программ. Но у нее нет единого политического центра. Поэтому получается, что деньги занимает не Европа, а отдельные страны, вроде Греции, Испании и Италии. Последняя должна уже 1,8 трлн. евро. Это почти 20 проц. от долга США в 14 трлн. долларов.

В то же время потребность евро в мире весьма значительна. И это не только доля как минимум в 30 проц. от ЗВР таких стран, как Китай, Россия, Япония, многих нефтедобывающих стран, включая Казахстан, но и необходимость участвовать в обслуживании мировой торговли между «третьими» странами.

В мировой торговле позиции доллара более прочны, чем в структуре ЗВР крупных стран, но и объемы ее также грандиозны. Поэтому даже 10 проц. от ее объемов это уже огромные деньги. Собственно именно необходимость обслуживания торговли между «третьими» странами является главной причиной потребности всего мира в американском долларе. Это делает его позиции почти несокрушимыми.

Так что страны зоны евро могли претендовать на свою долю этого пирога. Но у европейского Центробанка свои задачи. У него нет таких проблем, которые должна решать Федеральная резервная система США. Главное – у него нет своего правительства.

Очень интересно, что на первом этапе долгового кризиса в Европе, когда решали проблемы Греции, никто не ставил вопрос о том, откуда, собственно, берутся десятки миллиардов евро, которые были направлены на ее спасение. Подразумевалось, что деньги дают более богатые страны, в частности Германия и Франция. Однако в бюджетах этих стран такие суммы наверняка не были заложены. Возможно, что речь шла не о живых деньгах, а о своего рода гарантиях правительств этих стран, под которые были сформированы соответствующие резервы.

Весьма показательно, что когда новый член зоны евро Словакия в этом году отказалась выплачивать 800 млн. евро, которые пришлись на ее долю для спасения Греции, никакого скандала не произошло. Потому что в Европе явно хотели воспользоваться ситуацией для того, чтобы добиться большего контроля над политикой отдельных стран. Поэтому идея заключалась в том, чтобы в обмен на спасение, такие страны, как Греция, Португалия, Испания, и другие согласились бы с сокращением государственных расходов и большим контролем со стороны ЕС за денежно-кредитной политикой. Таким образом, был бы сделан шаг к большей централизации зоны евро, а в перспективе ЕС в целом. А откуда на самом деле берутся деньги в стабилизационном фонде, не так уж и важно.

Если усиление централизации власти в Европе было стратегической целью, то с тактической точки зрения Франции и Германии было важно не допустить банкротства собственных банков, которые держали значительную часть государственных облигаций проблемных стран еврозоны, в частности той же Греции. Поэтому, помогая Греции, Берлин и Париж помогали также и себе.

Но первый пакет помощи Греции весной этого года не помог и тогда летом был предложен второй пакет, который предусматривал списание части долгов коммерческими банками. Фактически правительства ведущих стран Европы в конце июля призвали банки своих стран разделить с ними бремя спасения Греции. Только немецкий Коммерцбанк списал 760 млн. евро во втором квартале 2011 года.

Однако после Греции в августе остро встал вопрос о долгах Италии и Испании. Рынки не совсем понимают происходящие сейчас процессы, самое главное, им не очень ясны те цели, которых добиваются политики ведущих западных стран, поэтому реагируют очень нервно. Можно вспомнить историю с французским банком Societe Generale, слухи о банкротстве которого стали главной новостью начала августа. Испанские и итальянские облигации стали жертвой общей нестабильности ситуации, что произошло на фоне проблем с увеличением лимита долга США и понижением их рейтинга агентством S&P.

Хотя для США это стало лишь мелкой неприятностью в ситуации масштабных баталий между республиканцами и демократами вокруг условий повышения лимита госдолга. Но рынки в Европе не были настолько в этом уверены.

И в этой ситуации итальянское правительство не только приняло непопулярную в обществе программу сокращения госрасходов на 45 млрд. евро, но и высказало свои комментарии по поводу решения долгового кризиса. Итальянцы предложили выпустить общие еврооблигации.

Таким образом, они впервые заявили о том, что Европе пора начать использовать потенциал евро как мировой резервной валюты, как это делают США в ситуации с долларом. Ведь если, к примеру, Китай держит 600–700 млн. евро в своих резервах, теоретически это кредит европейской экономике в целом. Очевидно, если выпустить еврооблигации, то рынок получит надежный финансовый инструмент, а полученные средства можно пустить на урегулирование долговой проблемы.

Но немецкое правительство от этой идеи сразу отказалось. Скорее всего потому, что это было бы слишком простым решением проблемы. Ведущие страны Европы хотели бы, чтобы долговой кризис привел к новой ситуации в ЕС с большей ответственностью участников и централизацией власти. Если же просто заплатить долги Греции, то это означает покрывать ее неэффективную и не слишком ответственную политику.

Италия также с этим была согласна до тех пор, пока не выплыла проблема ее собственных долгов. Для Рима же неприемлема ситуация, когда ему нужно поступиться частью суверенитета, как той же Греции. Поэтому итальянцы и нарушили единый фронт лидеров ЕС против малых стран.

Но заметим, что перед этим заявлением правительство Италии сократило госрасходы. Тем самым оно осталось в общем русле единой политики западных стран. Для них сейчас главный приоритет сокращение расходов. Все консервативные правительства в Германии, Франции, Италии наряду с республиканцами в США последовательно выступают за такое сокращение.

Смысл здесь, очевидно, заключается в том, чтобы несколько переформатировать мировую экономическую систему. Сокращение расходов в ведущих экономиках мира неизбежно ведет к снижению объемов мировой торговли. А это означает, что экономический рост последнего времени начнет останавливаться, в первую очередь в развивающихся странах, которые критически зависят от экспорта в развитые страны. Это затронет Китай, а также все нефтедобывающие страны, потому что цены на нефть и другое сырье неизбежно начнут падать. Это поставит все указанные страны в очень сложное положение. Для западных стран кризис в рамках своих границ привычное явление, чего не скажешь о странах так называемого «третьего мира».

Сколько бы ни говорили о кризисе западной экономической модели, именно в ее рамках определяются основные правила игры. Она является конечным потребителем продукции, на ее биржах формируются цены на главные сырьевые товары.

Нынешний кризис четко демонстрирует, что западники используют его не только для решения своих текущих проблем, но и для стратегического планирования на длительную перспективу. А Китай, Россия, да и мы в Казахстане являемся ведомыми игроками на мировой экономической сцене.

Падение цен на нефть уже является реальностью. Тем более то, что нынешняя премия североморского сорта Брент по отношению к североамериканскому сорту WTI (последний сейчас стоит на двадцать долларов дешевле) напрямую связана с ливийскими событиями. В обычной ситуации WTI всегда был дороже, чем Брент. Завершение ливийского кризиса может все вернуть к прежнему состоянию, не говоря уже об угрозе падения цен в связи с перспективой начала рецессии.

Тэги: валюта, евро, доллар, ЕС


Оценка: 5.00 (голосов: 1)



Похожие статьи:


Комментарии к статье:


Имя:
E-Mail:
Комментарий:   

Регистрационное свидетельство №10218-Ж
выдано 19 июня 2009 г. Министерством культуры
и информации Республики Казахстан

 Республика Казахстан
г. Алматы, 050010
Главпочтампт, а/я 271		 тел./факс: +7 (727) 272-01-27
272-01-44
261-11-55
 Перепечатка материалов, опубликованных в журнале
"Центр Азии", и использование их в любой форме, в том числе
в электронных СМИ, допускается только с согласия редакции.
Copyright © 2009-2011, "Центр Азии", All rights reserved Designed and developed by "Neat Web Solution"