В документах, представленных в рамках программы, ККБ заявляет о существующем риске нарушения ковенанта (одного из пунктов специальных условий) по своему займу у Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) на 300 миллионов долларов. В опубликованном проспекте эмиссии указано, что, несмотря на выполнение банком всех условий действующих финансовых соглашений, у «Казкома» существует риск возникновения нарушений. Так, по условиям займа ЕБРР операционные расходы не должны превышать 70 проц. операционных доходов ККБ, между тем в настоящее время данный показатель составляет 69,1 проц. «В случае ухудшения финансового положения банка данный ковенант может быть нарушен, что инициирует кросс-дефолты и положения о досрочном исполнении обязательств по большинству других договоров, и будет иметь существенное негативное влияние на банковский бизнес, финансовое положение, результаты деятельности и перспективы, – отмечается в документе. – В настоящее время банк проводит переговоры с ЕБРР об изменении условий данного займа, однако не может быть уверенности в том, что эти переговоры будут успешны», – предупреждает банк.

Возникает вопрос: зачем банку сообщать такую заведомо негативную информацию потенциальным кредиторам, если условия ковенанта пока не нарушены? Тем более что 300-миллионый заём ЕБРР, о котором идет речь, – относительно небольшой, если сравнивать его с другими долгосрочными привлечениями ККБ прошлых лет. И по состоянию на 30 июня 2010 года основная сумма к погашению в рамках этого займа составляла всего 178,2 миллиона долларов. В действительности негатив не столь серьезен, если он вообще есть. Проблема возможных нарушений баланса операционных доходов и расходов сейчас для ККБ является скорее формальной, прогностической, как и угроза наступления кросс-дефолтов со всеми вытекающими последствиями. Строго говоря, вероятность событий такого рода присутствует у любого фининститута в любой момент его деятельности, но не всякий банк станет об этом напоминать.

Другое дело, что, делая такие предупреждения, можно уверенно рассчитывать на определенный психологический эффект. ККБ – системообразующий банк в Казахстане, от его стабильности в финансовой системе страны зависит многое. А новые потрясения, даже гипотетические, здесь никому не нужны: западные банки и так потеряли на списаниях и реструктуризации десятки миллиардов долларов. В общем, логично ожидать, что новости, которые сообщил «Казкоммерцбанк», стимулируют потенциальных кредиторов поучаствовать в покупке новых евробондов банка и поддержать его в среднесрочной перспективе, ведь они не заинтересованы в нарушении стабильности ККБ. Также опубликованные данные о балансе операционных доходов и расходов можно рассматривать как один из способов убедить ЕБРР, владеющий 8,41 проц. акций банка, смягчить условия по предоставленным займам. В общем-то не секрет, что на негативных новостях в финансовом мире можно строить гибкую и удачную политику. Команда Казкоммерцбанка в свое время это уже подтвердила, добившись на фоне финансового кризиса крупных списаний.